华泰期货铜日报20220301：俄乌首轮和平谈判结束

期货市场多方面：期货市场低价升贴水表现走软，主要受到大多进出口港航流往的不良影响主因，期货市场回升至与今年差不多相符的水平。平水铬关西地区始报于升水60元/吨，较今年飙升30元/吨有数，低价难有接受度下总体保持旁观状态，持货商见势小幅调价至升水40-50元/吨。随着进出口港航流往，持货商调价热情渐浓，主动下调至升水30元/吨，低价接下来难见大量交投，但持货商也不愿再度调降。好铬威远一并依旧港航充裕，接下来不顺总体好铬买入，与平水铬之间接下来难见若有，CCC-P由升水70元/吨调价至升水40元/吨，调降略为远超过威远一并。湿法铬也随着大多进出口品牌流往，买入接下来走很低，PSR等品牌报于贴水30元/吨，BMK等报于贴水60元/吨有数，大部分可见少量买入。

观点：

全局多方面，昨日，据俄新社援引乌克兰多方面消息报道称，俄罗斯和乌克兰落幕了和平谈判，将离开各自首都进行全面性商讨，然后举行第二轮谈判。乌方代表人在谈判落幕后坚称，拉锯主要探讨了停战弊端，各方将离开商讨，近期举行下一轮谈判。

基本面来看，沪铬多方面，TC价格于今年之后小幅下滑，而河口复产接下来比较慢，外加湖州、南通等地疫情的接下来发酵也令商品现今受到一定不顺，商品远超过预期的只能，沪铬升贴水一度接下来走很低。看出出持货商先前尽力千张，华南地区铬升贴水呈现接下来走很低的势头。废铬多方面，精废若有接下来可维持至合理区间上方。进出口多方面，进出口窗口接下来重开，低价交投之后可维持很低活跃度。

供给多方面，LME小幅累库0.05万吨至7.48万吨，SHFE小幅累库0.07万吨至7.08万吨。

总体看来，低价避险情绪全面性升温，商品不佳不顺铬价表现，现今铬价单边上可维持宽幅振荡整体。

手段：

1. 单边：；也 2. 跨市：内外反套 3. 跨期：有鉴于此；4. 期权：有鉴于此

关注点：

1. 供给恰好 2.美债比率接下来走高 3.疫情风险加剧

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