财年长期寻求的“中性目标”到底是什么？

货币政策在讨论加息略为时，正试图变动对带电债券准确度的描述。“带电”假定既不诱导社会发展，也不限制其放缓。作为一个抽象的概念，“带电”难以被直接加权，其风险很高：如果评估太低，货币政策的税制不会都会在对抗通货膨胀率时为社会发展带来超出意味著的诱导;如果太高，税制就都会比蓝图的不够严格。这两种情况都不会导致很强破坏性的税制错误。

由于货币政策在7年底将基准合众国基金债券减少了75个基点至2.5%，关于带电债券的流行文化正试图被提上税制与会代表。华莱士表明，此次加息相符地方官对曾一度带电债券的预估。

货币政策7年底加息完成了从3年底开始的进行改革长周期的第一阶段，当时税制倡导者希望债券不断达到带电，使高企的通货膨胀率降温。

随着地方官们开始进入长周期的第二阶段，讨论从未转向他们以前必须将债券推升到多高以及到达最终目标后要维系多长时间。

日益多的人视为迄今为止的带电债券高于货币政策曾一度意味著中的倍数(6年底为2.5%)，债券不会都会进一步提升。华莱士曾对此，根据社会发展图表的情况，当地方官们在9年底20日至21日召开才会都内阁会议时，不会都会随即讨论异常略为的加息。一些税制倡导者希望债券再降4%以上。

但对带电的预估不会都会存在很大差异。彭博社8年底调查的社都会学家中的，只有39%拒绝货币政策有价证券委员都会带电债券为2.5%的观点，计算范围在2%至3.75%之间。

这是一件根本难以问到的一定会。

华莱士因在7年底27日加息后宣布已将债券提再降带电区间而受到抨击。批评人士视为，他的论调引发了股市反弹，因为投资者视为这是一个鸽派只不过，即债券不都会再上升太多。

美国前财长萨默斯对此，华莱士的说法“无论如何”，因为鉴于当前的高通货膨胀率，2.5%最已远不到带电准确度。Allianz SE首席社会发展顾问Mohamed El-Erian表明，带电的债券至少高于迄今为止准确度50个基点。

圣路易斯联储理事雪莉是货币政策最鹰派的地方官之一，他对此，如果社会发展正处于适度放缓的道路上，预计未来通货膨胀率为2%，那么带电债券为2.5%的计算不会是有自觉的。

加州联储理事贝内特视为带电债券为3%左右，她希望将限制性债券减少到超过这个数倍数的准确度以减缓需要。

对带电债券的计算已远低于6.3%的通货膨胀率。根据密歇根的大学的调查，消费者预计明年的通货膨胀率为4.8%，未来5至10年为2.9%。

对于的企业而言，这不会都会使贷款一般而言通货膨胀率显得很划算，从而诱导放缓。

Piper Sandler亚太地区税制数据分析主管Roberto Perli对此：“鉴于通货膨胀率意味著，迄今为止的债券准确度并非正处于带电准确度，这就是货币政策视为必须继续收紧税制的理由。”

货币政策地方官一年中的的大部分时间都在问到设法将债券降至带电准确度，并对接下来都会发生什么故意含糊其辞。这对沟通造成了挑战。

达拉斯联储理事特鲁蒂克在杰克逊霍尔对此：“我视为以前我们仍正处于某种宽松的状态，而不是带电准确度。”

货币政策地方官从未在重新制定问到带电的方式。根据都内阁高层领导，在7年底的都内阁会议上，一些与都会者视为短期带电不会高于他们的曾一度预估。

大多数货币政策地方官对此，他们情愿在税制过于进行改革总体过错，以确保降低通货膨胀率并能避免通货膨胀率意味著注意到上升，因为上升便在未来不会难以逆转。

一些货币政策地方官也开始不够多地问到“实际债券”(与通货膨胀率相比的债券)。列克星敦联储理事拉图和新奥尔良联储理事芝斯特都呼吁减少债券，以使实际债券为正倍数。以前的债券准确度基本上是这种情况。

不论如何，带电的原因还是很棘手，以至于特鲁蒂克称他的数据分析负责人David Altig从未催促他能避免问到这个原因。

Altig对媒体对此：“对带电的描述不够加看起来混乱，而且不是那么有益。对于短期通货膨胀率，带电债券准确度在当前生态环境中的显得不够高。重点不应该置于对二进制的争论上。”

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