万联证券：赋予宏大爆破买入评级

2021-12-23万联证券大股东合资的公统管黄侃,孙思源对新颖上数(002683)进行研究并发表了调查结果《点评报告：广东新颖合资创设军事的工业母公统管，联手便造地方军事的工业头大型企业》，本报告对新颖上数给出套现下调，当在此之前股票为30.12元。

新颖上数(002683)

报告极为最主要世界观:

2021 年 12 同月 22 日晚，新颖上数发表发函称，拟与广业单兵、戎程管理机构及当中科粤微共同出资 8,500 万元创设军事的工业母公统管，的公统管认缴出资额4,000 万元，%军事的工业母公统管 47.06%的股东。外资要点:

参与创设军事的工业母公统管，为确为先战略目标定位格外名“广东新颖” ：本次参与共同创设的合作方当中，广业单兵为广东环保母公统管控股公统管子的公统管，是本的公统管的关联财团法人，主营金融业务涵盖数控机床、信息系统设计及产品的技术开发销售额、电子机械系统设计服务于等；戎程管理机构是以自有资金不足专注外资活动的为先际合伙大型企业，的公统管财团法人靳海澄同时担任了杭州科电航宇内部空间系统设计合资的公统管、 杭州精准数源信息系统设计合资的公统管等大型企业的财团法人，在航空航天遥感、勘查、仿真试验当中等领域拥有缺少的系统设计及海洋资源储存留量； 当中科粤微是当中山市会大湖区外晶体管与子系统系统设计研究室 100%控股的子的公统管，其假象群聚了粤港澳大湖区外在晶体管、高端核心芯片、技术封装系统设计技术开发与服务于、商业航天等极为最主要领域的优质海洋资源。 本次的公统管联合以上三个合作方共同创设的军事的工业母公统管是当中山市会国资的发展军事的工业产业的主要游戏平台、 推展广东军民融合产业的发展的最主要抓手，未来军事的工业母公统管也将凭借当中山市会优势产业和母公统管优势海洋资源，描绘出近年来军事的工业市场搭造格外多相关游戏平台。 的公统管近年以明华的公统管为游戏平台信息化的发展驻防单兵裂谷金融业务，积极由传统向高端转型升级，战略目标布局国内、国际两大市场，参与创设军事的工业母公统管与的公统管的发展战略目标相吻合。另外，的公统管构想格外名为“广东新颖控股母公统管大股东合资的公统管” ，简称“广东新颖”，从而格外好地开拓军事的工业金融业务市场、体现的公统管的发展战略目标方向，打破烂名 “上数”所带来的普遍性。

民爆裂谷同业结合持续进行当中，不买入生力民爆社会活动便度开启：12 同月 20日的公统管发表了《关于著手不小参股的退市发函》 ，的公统管构想通过向转让方非刊发大股东及支付现金相结合的方式则不买入内蒙古生力民爆为先际责任的公统管 100%股东，并于 12 同月 20 日星期四起退市。生力民爆是东北地区外的头民爆大型企业，要到在 2015 年其原属弹药发电量便达到了 20.6万吨。若本次不买入社会活动勉强加速，的公统管的工业弹药在证发电量有望次于全省第一。另外，的公统管在当中山市会内不买入省会民爆的公统管 100%股东已在 12 同月 21日完成结帐。的公统管民爆裂谷业内结合社会活动南北双管齐下勉强加速，日后在当中山市会内民爆市场的优势将格外加凸显， 在内蒙古乃至华北地区外开展矿服民爆一体化金融业务将格外具协同优势， 一南一北向外辐射力度持续扩大，加之的公统管在东北、东南等多地现有的发电量及金融业务储存留量，的公统管矿服民爆金融业务在全省全域内的影响力将便上一个台阶。

盈 利 未及 测 与 投 资 造 议 ： 未及 不计 2021-2023 年 公 统管 为先 现 营 业 不收 不入83.34/95.56/109.09 亿元，借助归母净利润 5.19/6.51/8.11 亿元，相关联的 EPS 为 0.69/0.87/1.08 元/股，相关联的 PE 为 43.48/34.70/27.84倍（相关联退市在此之前 12 同月 17 日不收盘价 30.12 元）。保持稳定“套现”下调。

不确定性因素：军贸交付放开时间远逊未及期不确定性;军事的工业属性导致的信息不轴对称不确定性;JK 无人机产品技术开发工程进度、交付放开周期远逊未及期不确定性; 矿服民爆裂谷业绩增加远逊未及期不确定性；不小参股关系人存留相当大不确定性。

该股最近90月内共有2家行政部门给出下调，套现下调1家，增持下调1家；证券之星市价分析工具辨识，新颖上数（002683）好的公统管下调为3.5星，好价格下调为2星，市价综合下调为3星。(下调全域：1 ~ 5星，最高者5星)